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信号三：货币政策预调微调 定向调节或会深化“事实上，市场可以将部分机构的存准率调整视作数量型工具微调的工具，传统普降存准率的政策信号应予淡化。”连平认为。连平指出，此次部分降准释放长期资金2800亿元，也可看作是央行补充宏观流动性的一种方式，还实现了定向补充的政策目标。

随着美国政府停摆进入了第28天，市场对于美国政府的信心也在进一步回落，并已经在经济领域有所反应。众议院议长佩洛希周三敦促总统特朗普重新安排他发表国情咨文讲话的时间。这样一来，特朗普可能没有机会在众议院讲话时，趁机就目前僵局向民主党发难。如果政府关闭的时间更长，特朗普唯一的出路可能是在他的两大支柱——边界墙和经济之间，就政治可行性做出选择。

养老FOF引入锁定期的创新，有利于改善这一状况，同时，如果再在净值曲线上做适度平滑，将更有助于彻底解决这一问题。我们不能只关注最终的净值高度，也应部分兼顾客户体验，关注净值曲线的波动，如此才能真正为客户创造价值。同时，我也相信因控制净值波动而导致的长期收益率折损，是可以通过境外股债、原油和黄金的机会捕捉，以及A股内部科学的动态资产配置和再平衡策略来弥补的。

责任编辑：吴金明三季度GDP增速低于预期 稳增长政策或再加码当前中国经济下行压力加大，稳增长政策出台有望加速。辛圆国家统计局最新数据显示，2018年第三季度中国国内生产总值（GDP）同比增长6.5%，比二季度回落0.2个百分点，且低于市场预期。分析师认为，未来一段时间，经济依然存在一定下行压力。下半年稳增长政策可能会再度加码，着重围绕补短板、增后劲、惠民生等领域结构性发力。

（三）具有拨付营运资金的能力；（四）具有完善、合规的信息科技系统和信息安全体系，具有标准化的数据管理体系，具备保障业务连续有效安全运行的技术与措施；（五）最近1年无严重违法违规行为或因内部管理问题导致的重大案件，或者相关违法违规及内部管理问题已整改到位并经银保监会或其派出机构认可；

但这样的理念真正践行，在现实中往往存在一定障碍，使得我们必须兼顾长期目标和控制短期波动：短期内客户的体验决定了他们的申赎决策，并进而决定了客户最终是否能实际获得净值增长的收益。近期有统计显示，过去21年累计净值表现更好的股票型基金，为客户实际赚钱的能力远不如债券基金和货币基金，甚至还是亏损的，原因不在基金管理层面，而仍然在于A股和股票型基金净值波动太大，诱导客户做出了错误的申赎决策，总在牛市高点大额申购而在熊市低点大额赎回止损。